ATT remporte MediaOne.

Par 06 mai 1999

En négociant habilement sa sortie, Comcast, troisième câblo-opérateur américain, a finalement décidé de ne pas surenchérir sur l'offre de 58 milliards de dollars présentée par ATT pour prendre le ...

En négociant habilement sa sortie, Comcast, troisième câblo-opérateur
américain, a finalement décidé de ne pas surenchérir sur l'offre de 58
milliards de dollars présentée par ATT pour prendre le contrôle de
MediaOne. Outre la prime de dédit de 1,5 milliard de dollars payée par
MediaOne, Comcast va récupérer 2 millions d'abonnés supplémentaires. La
transaction, qualifiée par les analystes new-yorkais de "solution gagnante
pour tous", est prévue en plusieurs étapes. Tout d'abord, un remodèlement
des frontières géographiques des réseaux câblés des deux compagnies sera
effectué permettant à Comcast d'acquérir un portefeuille de 750 000
abonnés pour une valeur de 3 à 3,5 milliards de dollars. Devant intervenir
dans un délai de trois ans, à condition que la fusion ATT-MediaOne soit
achevée, la seconde phase donnera l'opportunité au câblo-opérateur
d'augmenter son portefeuille de 1,25 million d'abonnés pour 5,7 milliards.
Le règlement se fera en liquide et par échange d'actions. Comcast pourrait
notamment rétrocéder les titres qu'il détient dans ATT et dans @Home, et
procéder à une augmentation de capital réservée au profit de l'exploitant
du téléphone.
Mardi, ATT a parallèlement acquis pour 2,2 milliards de dollars par
échange de titres, les 50 % qu'il ne détenait pas dans Lenfest, un
câblo-opérateur (1,5 million d'abonnés) de la région de Philadelphie. La
gestion pourrait être confiée à Comcast, dont les opérations sont
voisines.
Ayant pour principal objectif d'entrer sur le marché local de la
téléphonie aux Etats-Unis pour offrir une palette de services, ATT est, en
contrepartie, assuré désormais d'un branchement auprès de la totalité des
abonnés de Comcast. En ajoutant les portefeuilles de TCI, MediaOne et
Comcast, ATT dispose d'un débouché dans plus de 22 millions de foyers,
soit près de 40 % du marché total (un peu moins de 60 millions d'abonnés
au câble aux Etats-Unis).

Tentée un instant d'appuyer Comcast, Microsoft aurait elle aussi négocié
sa neutralité dans l'affaire. Selon le New York Times, la firme de Bill
Gates s'apprêterait à prendre très prochainement 2 à 3 % du capital d'ATT,
moyennant 5 milliards de dollars. En contrepartie, Microsoft aurait
l'assurance de fournir la technologie pour les décodeurs numériques dont
les abonnés du groupe devraient bénéficier à l'avenir.
(Les Echos - Le Figaro - Libération - La Tribune - 6/05/1999)

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