Les emprunteurs européens prévoient une concurrence accrue. Selon

Par 10 septembre 1997
Mots-clés : Europe

l'enquête réalisée par Ipsos et CPR Finance auprès de 300 emprunteurs des Quinze, bien que presque toutes les personnes interrogées estiment que la monnaie unique verra le jour le 1er janvier 1999, ...

l'enquête réalisée par Ipsos et CPR Finance auprès de 300 emprunteurs des
Quinze, bien que presque toutes les personnes interrogées estiment que la
monnaie unique verra le jour le 1er janvier 1999, un tiers des émetteurs
européens ne sont pas préparés à l'arrivée du marché unique de la dette en
Europe. Même s'ils ne sont pas encore préparés, 85 % d'entre eux estiment
que la concurrence entre émetteurs va s'accroître, 59 % pensent que la
communication financière sur leur dette devra être plus importante. Un
tiers des émetteurs pensent à des émissions globales en euros pour
l'Europe. Pour 80 %, la concurrence entre les chefs de file des opérations
devrait augmenter. Pour 64 % des émetteurs, le critère indispensable pour
choisir le chef de file dépendra de ses possibilités de placement
paneuropéen ou dans des zones spécifiques
(51 %). Pour 62%, ce sera sa capacité de prise ferme et de tenue de marché
en euros et pour 44 %, sa connaissance des flux sur le marché euro. Les
émetteurs prédisent d'ici cinq ans un partage du marché primaire entre les
acteurs mondiaux comme Goldman Sachs, Merrill Lynch ou Morgan Stanley (52
% du marché), les spécialistes euro (32 %) et les acteurs locaux
(16 %). Un nouveau type d'établissement devrait émerger pour Jean-Louis
Bertrand, directeur général de CPR Finance "les spécialistes euro". 88 %
des émetteurs réclament une homogénéisation du marché ; pour y parvenir,
ils sont à 46 % favorables à l'harmonisation des règles de calcul
financier. Si 83 % des émetteurs n'ont toujours pas décidé la
renominalisation des émissions, ils restent cependant perplexes. Un tiers
ne se prononce pas, 38 % pensent convertir uniquement leurs emprunts
venant à échéance après 2002, 29 % effectueraient l'opération au 1er
janvier 1999.
(Les Echos - 10/09/1997)

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